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魯老師
從事CFA培訓教育六年，熟悉CFA課程體系，規劃考試方案，提供CFA備考建議。
證券投資分析有三個基本要素：信息、步驟和方法。其中，證券投資分析的方法直接決定了證券投資分析的質量。那么證券投資分析的方法有哪些呢?
1.基本分析法。
(1)定義：基本分析法又稱基本面分析，是指證券分析師根據經濟學、金融學、財務管理學及投資學等基本原理，對決定證券價值及價格的基本要素進行分析，評估證券的投資價值，判斷證券的合理價位，提出相應的投資建議的一種分析方法。
(2)理論基礎：①任何一種投資對象都有一種可以稱之為“內在價值”的固定基準，且這種內在價值可以通過對該種投資對象的現狀和未來前景的分析而獲得;②市場價格和內在價值之間的差距最終會被市場所糾正，因此市場價格低于(或高于)內在價值之日，便是買(賣)機會到來之時。
(3)內容：宏觀經濟分析、行業分析和區域分析、公司分析三大內容。其中，宏觀經濟分析的三類經濟指標是先行性指標、同步性指標和滯后性指標。
2.技術分析法。
(1)定義：技術分析法是僅從證券的市場行為來分析證券價格未來變化趨勢的方法。
(2)理論基礎：市場行為包含一切信息、價格沿趨勢移動、歷史會重復。
(3)內容：技術分析理論的內容就是市場行為的內容。粗略地可將技術分析理論分為以下幾類：K線理論、切線理論、形態理論、技術指標理論、波浪理論和循環周期理論。
3.證券組合分析法。
(1)定義：證券組合分析法是根據投資者對收益率和風險的共同偏好以及投資者的個人偏好確定投資者的最優證券組合并進行組合管理的方法。
(2)理論基礎：證券或證券組合的收益由它的期望收益率表示，風險則由其期望收益率的方差來衡量，證券收益率服從正態分布，理性投資者具有在期望收益率既定的條件下選擇風險最小的證券和在風險既定的條件下選擇期望收益率最高的證券這兩個共同特征。
(3)內容：馬柯威茨的均值方差模型、資本資產定價模型(CAPM)、特征線模型、因素模型、套利定價模型(APT)以及它們在實踐中的應用。
4.證券投資分析應注意的問題
1.基本分析法的優點主要是能夠比較全面地把握證券價格的基本走勢;其缺點主要是對短線投資者的指導作用比較弱，預測的精確度相對較低。基本分析法主要適用于周期相對比較長的證券價格預測以及相對成熟的證券市場和預測精確度要求不高的領域。
2.與基本分析法相比，技術分析法對市場的反映比較直觀，分析的結論時效性較強。就我國現實市場條件來說，技術分析法更適用于短期的行情預測。
