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  價格乘數(price multiple)是指通過股票價格來對比現金流或價值的比例，可以用于衡量某個公司股票的相對價值。一些從業者把價格比率當作一種甄別機制。如果比率在指定價值以下，股票可買入，如果比率在指定價值以上，股票可賣出。很多從業者在檢測一組或是一部分股票時使用價格比率并且認為具有相對較低比率的股票是有價值的。

  證券分析師經常使用的價格乘數有：

  1、市盈率。此測量方法是股票價格與每股收益的比。市盈率是最常被媒體引用和分析師及投資者使用的價格乘數(布洛克，1999)。威廉姆斯(1966)、米勒和威德曼(1966)、尼科爾森(1968)、德雷曼(1977)和巴蘇(1977)的初期成果顯示低市盈率的股票有回報優勢。

  2、市凈率。股票價格與每股賬面價值的比。大量的證據表明市凈率與未來投資收益率成反比(法瑪和弗倫奇，1995)。

  3、市銷率。此測量方法是股票價格與每股銷售額的比。奧肖內西(2005)提供證據表明低的市售率在預測未來收益時是最有用的。

  4、股價與現金流比率。此測量方法是股票價格與每股現金流的比。現金流的測量包括自由現金流(FCF)和營運現金流(OCF)。

  對于所有價格乘數來說，普遍的批判就是它們沒有考慮未來。如果乘數是通過過去或現在的價值作為除數計算得出的，那么這種批判是正確的。從業者通過很多技術來進行反擊，包括預測未來一年或超過一年的基本價值(除數)。未來的(主導的或是預期的)價格乘數與過去的價格乘數有很大的差別。由于缺少對未來基本價值的準確預測，分析師在應用這樣的模型時對未來有一個隱含的預測。價格乘數的選擇，無論是過去的還是未來的，對于被比較公司來說在使用上應該保持一致。

  除了在估值時使用傳統的價格乘數以外，正如上面所示，分析師需要知道如何計算和解釋其他比率。這樣的比率，包括那些被分析師用來分析公司表現和財務狀況的比率，使用的數據基于公司的財政報告。此外，很多行業對公司表現有專業的量度，并且分析師涉及的行業應該是他們相當熟悉的行業。比如，在分析有線電視公司時，公司總市場價值與訂購者總數的比率是經常被使用的。另一種經常被使用的量度是從每個訂購者身上獲得的收益。在石油行業中，一個最常引用的比率是每股勘定儲量。行業專用或是部門專用比率，可被用來理解在這個行業或是部門的核心業務變量，也可被用來強調具有吸引力的有價值證券。