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  說金融圈里存在著這樣的鄙視鏈：高盛大摩 > 其他外資投行 > 高盛高華/中金/MSHX > 中信/RBS/野村/其他內(nèi)資大行 > 其他頂級券商 > 精品投行 > 中小券商

  1、投行 vs. 券商投行部 vs. 商業(yè)銀行投行部

  1)頂級玩家——外資投行

  先說投行。很多人會誤以為投行就是只做投資的銀行，但投資銀行在最初成立時作為一種金融中介，也是應(yīng)M&A而生，到如今業(yè)務(wù)包含從事證券發(fā)行、承銷、交易、企業(yè)重組、兼并與收購、投資分析、風(fēng)險投資及項目融資。

  包括九大投行：Goldman Sachs、JPMorgan、Morgan Stanley、Bank of America、Barclays、UBS、Credit Suisse、Citi、Deutsche Bank，以及精品投行如Evervore、Greenhill & Co、Lazard，在國內(nèi)我們熟悉的投行包括中金。

  2)新手玩家——券商投行部

  只有投行可以從事這些業(yè)務(wù)嗎?非也。在我國，國內(nèi)的券商也有自己的投行部門。

  券商的投資銀行部，按照大投行業(yè)務(wù)體系的話，是包括證券發(fā)行、承銷的，即IPO，也包括兼并重組和收購，以及固定收益相關(guān)業(yè)務(wù);國內(nèi)的券商很多在設(shè)立投資銀行部的同時設(shè)立了固定收益部。

  國內(nèi)A級及以上的券商包括平安證券、中信證券、廣發(fā)證券、招商證券、華泰證券等。

  3)氪金玩家——商業(yè)銀行的投行部門

  從05年起我國商業(yè)銀行放開管制開始涉足投行業(yè)務(wù)。一些商業(yè)銀行也已經(jīng)設(shè)立有自己的投行部門，專門從事投行業(yè)務(wù)，主要包括主要承擔(dān)證券的發(fā)行與承銷、M&A、信貸替代類的理財產(chǎn)品、財務(wù)顧問等。以銀行在我國的地位和影響力，如果真的想發(fā)展投行業(yè)務(wù)，券商投行部基本沒得玩。

  例如國有四大行的投資部門。(各家叫法不同，比如金融市場部、資產(chǎn)管理部、投資銀行部、同業(yè)部... ...)

  2、商行投行部PK

  不同銀行對投行業(yè)務(wù)的定位也有很大差別，有的銀行把投行當(dāng)主菜吃，也有銀行自始至終都只把投行業(yè)務(wù)當(dāng)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的輔助菜。因此投行收入在集團(tuán)經(jīng)營收入中所占的比重相去甚遠(yuǎn)。

  目前國內(nèi)商業(yè)銀行的投行業(yè)務(wù)是怎么定位的呢?分三種：第一種：自己說了算，我重點(diǎn)打造自己的品牌業(yè)務(wù)，客戶就奔著這項業(yè)務(wù)來第二種：為客戶量身定制業(yè)務(wù)第三種：啥都幫客戶解決，還提供增值服務(wù)，解決問題，順便給自家整合資源

  1)品牌業(yè)務(wù)模式

  以宇宙行(工商銀行)為代表。宇宙行把投行業(yè)務(wù)體系區(qū)分為基礎(chǔ)類和品牌類。

  基礎(chǔ)類業(yè)務(wù)包括投融資顧問、常年財務(wù)顧問、企業(yè)信息服務(wù)，盈利基本不指望;

  品牌類業(yè)務(wù)包括并購重組、股權(quán)融資、高端財務(wù)顧問、資產(chǎn)交易與資產(chǎn)證券化、銀團(tuán)安排承銷與管理、債務(wù)融資工具承銷發(fā)行、資產(chǎn)管理等。工行總行投行部主要開展重組并購、股權(quán)融資、高端財務(wù)顧問三項品牌類業(yè)務(wù)。

  2)解決方案模式

  以民生銀行為代表。

  民生的主要客戶是民企，定位一看名字就能看出來——以“金融管家”模式服務(wù)于戰(zhàn)略客戶。 圍繞并購、基金管理、上市、結(jié)構(gòu)金融、機(jī)構(gòu)財富管理等五大投行產(chǎn)品線，根據(jù)客戶的不同需求展開。

  3)綜合型模式

  以胃口大的平安銀行為代表。在平安銀行看來，民生那種純乙方型模式服務(wù)客戶的能力較為有限，要真正做大投行業(yè)務(wù)，就必須引入“大綜拓”理念，說人話也就是：還拉上自己的小伙伴一起來服務(wù)，除平安銀行平臺上的所有會員銀行也均可推送產(chǎn)品和項目，彼此間撮合交易。