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  1、純預期理論表明收益率曲線反映了市場對未來利率的預期。如果市場預期產出會上升，那么長期債券的收益必須比短期債券的收益高(即收益率曲線向上傾斜)。

  2、流動性偏好理論(偏好期望理論)說明長期債券的收益率必須比短期債券高，以補償投資者降低流動性的損失。根據該理論，這一額外的收益(稱為期限溢價)隨到期時間而增加。因此，收益率曲線通常向上傾斜。

  3、市場細分理論假設投資者和發行人僅限于收益率曲線到期時間特定區域。該理論認為收益率曲線的形狀將反映收益率曲線各個到期時間區域的相對的供給和需求。如果對短期債券的需求過剩且長期債券的需求過剩，那么收益率曲線將向上傾斜。市場細分理論可以解釋任何形狀的收益率曲線。

  4、偏好理論是市場細分理論的一種變體，但是限制性更小。該理論認為一些投資者喜歡投資個別細分市場，他們可能會被其他收益高的或者投資多的市場吸引，從而離開自己習慣的市場。該理論適用于任何形狀的收益率曲線。