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  CML的橫坐標為市場組合的標準差，即風險；縱坐標表示該組合的收益率。因此，CML描述的是市場組合的收益率與風險的關系。CML總是斜向上，因為回報率與風險正相關。

  SML的橫坐標為股票的beta系數，即風險；縱坐標為股票的收益率。因此，SML描述的是單支股票收益率與風險的關系。beta值越高，股票預期收益率越高。位于SML線之上的股票，價值被低估，位于SML線之下的股票，價值被高估。

  CML與SML有什么區別

  “證券市場線”揭示的是“證券的本身的風險和報酬”之間的對應關系；“資本市場線”揭示的是“持有不同比例的無風險資產和市場組合情況下”風險和報酬的權衡關系。

  證券市場線表示的是“要求收益率”，資本市場線表示的是“期望報酬率”。

  證券市場線的作用在于根據“必要報酬率”，利用股票估價模型，計算股票的內在價值；資本市場線的作用在于確定投資組合的比例。