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CFA一級(jí)中Required rate of return這個(gè)知識(shí)點(diǎn)如何理解？

發(fā)布時(shí)間：2021-12-23 09:37編輯：融躍教育CFA

Required rate of return是要求回報(bào)率，在CFA一級(jí)中這個(gè)知識(shí)點(diǎn)如何理解？需要掌握哪些知識(shí)呢？跟著小編一起看看！

供求關(guān)系決定的均衡利率

是投資者和儲(chǔ)戶愿意借入和借出資金的利率

通常是對(duì)于特定的投資產(chǎn)品而言的，不同投資品要求回報(bào)率不同

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(1)要求回報(bào)率的分解

Required interest rate =Nominal risk-free rate + Default risk premium + Liquidity risk premium + Maturity risk premium

(2)理解

不同的證券面臨著不同的風(fēng)險(xiǎn)，一種或者多種，對(duì)于每一種風(fēng)險(xiǎn)，投資者都會(huì)要求風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償risk premium。

其中主要的風(fēng)險(xiǎn)包括：

① Default risk違約風(fēng)險(xiǎn)，交易對(duì)手未能履行約定契約中的義務(wù)而造成經(jīng)濟(jì)損失的風(fēng)險(xiǎn)。一級(jí)學(xué)習(xí)中等同于credit risk信用風(fēng)險(xiǎn)，如借款人不按期支付本息的風(fēng)險(xiǎn)。

② Liquidity risk流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，立即出售資產(chǎn)獲得的收入低于市場(chǎng)公允價(jià)值的風(fēng)險(xiǎn)，如房地產(chǎn)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)較高，一般需要低于市場(chǎng)價(jià)格一定幅度才能立即變現(xiàn)。

③ Maturity risk投資期限的風(fēng)險(xiǎn)，是和投資期限相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)，一般投資期限越長(zhǎng)風(fēng)險(xiǎn)越大，如長(zhǎng)期債券的波動(dòng)性大于短期債券，長(zhǎng)期債券的風(fēng)險(xiǎn)比短期債券的風(fēng)險(xiǎn)大。

這就是CFA一級(jí)要理解的知識(shí)，也是考生要掌握的知識(shí)，不知道你知識(shí)點(diǎn)掌握的如何呢？這邊有CFA模擬測(cè)試，有需要可以掃一掃參與哦！

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