2025年CFA三級(jí)考試科目內(nèi)容變化詳解

發(fā)布時(shí)間：2024-11-29 11:39編輯：融躍教育CFA

2025年CFA三級(jí)考試科目內(nèi)容發(fā)生了一些顯著的變化，這些變化旨在更好地適應(yīng)金融行業(yè)的發(fā)展和考生需求，提高CFA證書的含金量和實(shí)用性。以下是對(duì)這些變化的詳細(xì)梳理：

一、考試形式與科目設(shè)置

?考試形式變化?：2025年CFA三級(jí)考試引入了專業(yè)方向選擇，考生需要在報(bào)名時(shí)選定方向，且不可更改。考試內(nèi)容將分為必修課和專業(yè)方向3選1。

?科目設(shè)置?：CFA三級(jí)考試科目包括《道德與職業(yè)行為標(biāo)準(zhǔn)》、《經(jīng)濟(jì)學(xué)》、《投資組合管理》、《權(quán)益投資》、《固定收益投資》、《衍生工具》和《其他類投資》。

二、考試內(nèi)容變化

?共同核心內(nèi)容?：對(duì)于每個(gè)專業(yè)方向，65%~70%的學(xué)習(xí)內(nèi)容為“共同的核心內(nèi)容”，包含從事投資管理工作必備的知識(shí)和技能，如資產(chǎn)配置、投資組合構(gòu)建、投資效果評(píng)估、衍生品及風(fēng)險(xiǎn)管理、道德等。

?專業(yè)方向內(nèi)容?：

?投資組合管理方向?：雖然該方向的內(nèi)容在改革前就已存在，但2025年對(duì)其進(jìn)行了微調(diào)，以確保與“共同核心內(nèi)容”部分有更好的銜接。

?私募市場方向?：該方向從GP的視角解讀私募市場，涵蓋私募市場的架構(gòu)、GP和LP在投資流程中的不同角色、私募股權(quán)和私募債券投資等內(nèi)容，并加入了很多私募市場中最近發(fā)生的全新案例。

?私人財(cái)富管理方向?：該方向介紹了在服務(wù)高凈值人群（資產(chǎn)凈值超過500萬美元）時(shí)所須遵從的通用原則及全球視角，從私人財(cái)富管理行業(yè)的基本介紹逐漸延伸至如何與高凈值人群工作，涉及更多與高凈值、超高凈值人士工作的實(shí)用知識(shí)。

?具體科目變化?：

?固收?：新增關(guān)于Duration-matching和cash flow matching的策略介紹。

?權(quán)益?：增加了有關(guān)Index-Based Equity Strategies的知識(shí)點(diǎn)，同時(shí)選擇基準(zhǔn)的內(nèi)容移至Core課程。

?道德?：新增了Standard I(E) Competence。

?個(gè)人IPS?：新增“An Overview of Private Wealth Management”章節(jié)。

?交易?：新增“Trading Costs and Electronic Markets”章節(jié)，原內(nèi)容從二級(jí)組合中移入。此外，行為金融學(xué)整章內(nèi)容被刪除。

?權(quán)益固收?：部分內(nèi)容刪減。

?機(jī)構(gòu)IPS?：與2024年保持一致。

?私募市場?：新增內(nèi)容，主要介紹私募市場的結(jié)構(gòu)、模式及投資產(chǎn)品。

?私人財(cái)富管理?：新增內(nèi)容，主要介紹私人財(cái)富管理行業(yè)概覽、資產(chǎn)管理技能、投資規(guī)劃方法及財(cái)富傳承策略。

三、考試結(jié)構(gòu)

?題型與題量?：考試共包括22道“大題”，每題12分。這些大題包括基于案例的選擇題（11題）和基于案例的論述題（11題）。

?考試時(shí)長?：考試將分為上下半場，總計(jì)4小時(shí)24分鐘，每場考試2小時(shí)12分鐘。上下半場各包含11道大題，兩種題型都包括，可能是“5道基于案例的選擇題+6道基于案例的論述題”，或者“6道基于案例的選擇題+5道基于案例的論述題”。

四、新增PSM實(shí)踐模塊

2025年三級(jí)考試將新增10~15小時(shí)的PSM實(shí)踐模塊，以進(jìn)一步增強(qiáng)考生的實(shí)踐能力和對(duì)理論知識(shí)的應(yīng)用能力。

綜上所述，2025年CFA三級(jí)考試科目內(nèi)容的變化主要體現(xiàn)在引入了專業(yè)方向選擇、對(duì)部分科目內(nèi)容進(jìn)行了增減和調(diào)整以及新增了PSM實(shí)踐模塊等方面。

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