CFA一級Corporate Issuers企業發行人學習Module

發布時間：2025-06-07 15:07編輯：融躍教育CFA

CFA一級Corporate Issuers企業發行人所占比重為6%-9%，知識點比較簡單，性價比相對較高，不要輕視，不要在簡單的題目上丟分。企業發行人各個章節相對較獨立，需要建立其內在聯系，熟悉各種常考題型，反復練習。

Module 1 Organizational Forms, Corporate Issuer Features, and Ownership

描述和比較企業的法律組織形式，強調了它們的異同以及對投資者的重要影響。公司組織形式及其關鍵特征，如所有權和經營權分離、有限股東責任、融資渠道和稅收問題。比較私人控股和上市公司發行人，包括公司發行人如何上市和私有化的機制。

Module 2 Investors and Other Stakeholders

對于發行者和投資者來說，債務證券和股票證券有不同的風險和回報。債權人和股東以外更廣泛的利益相關者群體，它們之間潛在的利益沖突。評估 ESG 因素，以更好地評估發行人的預期未來業績和風險狀況。

Module 3 Corporate Governance: Conflicts, Mechanisms, Risks, and Benefits

公司治理涉及建立和維護一個制衡和激勵機制，以解決所有者、出借人和管理者等利益相關者之間的利益沖突。強調了好的公司治理和利益相關者管理政策的好處，以及薄弱政策的風險及其對公司績效的潛在影響。

Module 4 Working Capital and Liquidity

分析短期資產和負債，即在一年內導致現金流入或流出的資產和負債。短期資產和負債是發行人為投資者創造現金流能力的關鍵決定因素，資產和負債的時間和流動性之間的不匹配可能對公司造成災難性影響。解釋現金轉換周期與流動性管理。

Module 5 Capital Investments and Capital Allocation

關注發行人的長期投融資活動。描述資本投資的類型，描述資本配置過程，計算凈現值（NPV）、內部收益率（IRR）和投資資本回報率（ROIC），描述資本配置原則和常見的資本配置陷阱。雖然資本配置和估計預期投資回報的目標都是在投資選擇中選擇最佳選擇，但公司今天的決定可能會影響未來的投資決策，從而產生所謂的實物期權，描述與資本投資相關的實物期權類型。

Module 6 Capital Structure

公司的資本結構。解釋影響資本結構和加權平均資本成本的因素。解釋資本結構的 Modigliani–Miller理論，證明資本結構與公司價值無關的簡化假設，然后放寬這些假設，以顯示稅收和財務困境成本的影響。描述最優和目標資本結構。

Module 7 Business Models

商業模式，本章主要通過 who、what、where、how、how much 五個維度詳細介紹了商業模式的概念和類型。