CFA三級考試科目有哪些？

發布時間：2025-11-28 10:49編輯：融躍教育CFA

一、CFA三級7門核心科目及權重

中文科目名稱英文科目名稱權重占比（浮動范圍）

投資組合管理與財富規劃Portfolio Management and Wealth Planning35%-40%

固定收益投資Fixed Income15%-20%

職業倫理道德Ethical and Professional Standards10%-15%

權益投資Equity Investments5%-15%

衍生品投資Derivatives5%-10%

經濟學Economics5%-10%

另類投資Alternative Investments5%-10%

注：投資組合管理是絕對核心，占比比較高；固定收益次之；道德標準權重與一級二級相當

二、2025年重大改革：專業方向選擇

自2025年起，CFA三級引入專業方向（Specialized Pathway）機制，考生需在報名時從以下三個方向中選擇其一，該方向內容占考試總分的 30%-35% ：

可選方向：

投資組合管理（Portfolio Management）

側重機構投資者的組合構建與策略

私人財富（Private Wealth）

側重高凈值客戶的財富規劃與傳承

私募市場（Private Markets）

側重私募股權、私募債等非公開市場投資

核心內容（Common Core）

剩余 65%-70% 為所有考生必考的共同核心內容，涵蓋上述7門科目的基礎理論。

三、考試形式與題量

總時長：4小時24分鐘（上下半場各2小時12分鐘）

題目結構：共22個案例題組

上半場：5-6個寫作題組 + 5-6個選擇題組

下半場：5-6個寫作題組 + 5-6個選擇題組

每題組分值：12分（寫作題組含3-4道簡答/計算題；選擇題組含4道單選題）

未評分試題：包含1個未評分的寫作題組和1個未評分的選擇題組，用于題庫測試

寫作題特點：需用英文簡答或計算，答案格式不限（短語、項目符號、計算步驟均可），正確計算結果可直接得分，無需過多解釋。

四、各科目核心內容與備考建議

1. 投資組合管理與財富規劃（權重比較高）

核心內容：資產配置、組合構建、IPS撰寫、業績評估、行為金融、風險管理

備考建議：這是三級絕對核心，寫作題主要集中在此。需熟練掌握投資政策聲明（IPS）的框架和各類投資者（個人、機構）的特點，多做歷年真題的寫作部分

2. 固定收益投資（15-20%）

核心內容：組合免疫策略、利率風險管理、負債驅動型投資、信用分析

備考建議：二級基礎的延伸，重點掌握主動管理策略和風險控制技術

3. 職業倫理道德（10-15%）

核心內容：與一二級準則相同，但案例更復雜，需結合投資組合管理場景

備考建議：若基礎扎實可少花時間，考前快速復習易錯條款

4. 權益投資（5-15%）

核心內容：應用估值模型（DDM、FCFE、乘數法）進行組合決策

備考建議：理解模型假設和適用場景，而非死記公式

5. 衍生品與另類投資（各5-10%）

核心內容：衍生品用于風險對沖、另類投資的組合配置作用

備考建議：占比不高但不可放棄，考題相對直接

6. 經濟學（5-10%）

核心內容：匯率管理、國際資產配置、宏觀經濟對組合的影響

備考建議：分析為主，計算為輔，理解經濟周期與資產配置的關系

五、三級考試核心難點

寫作題（Constructed Response）：占考試一半分值，需用英文清晰表達投資觀點，時間緊張

知識整合能力：題目常跨科目綜合考察（如道德+組合管理、經濟+固收）

IPS撰寫：是必考重點，需熟練掌握各類投資者的約束條件與目標

時間分配：需在2小時12分鐘內完成約10-12個案例，時間管理能力至關重要

六、備考策略建議

提前6-9個月開始：三級難度比較高，需充足時間準備

寫作題專項訓練：至少提前3個月開始練習，使用"短語+項目符號"格式節省時間

IPS模板化：總結個人投資者、機構投資者IPS的萬能框架

Mock必須計時：至少完成4套完整模擬，嚴格按4小時24分鐘計時

完成實踐技能模塊（PSM）：2026年起需在成績發布前完成至少一個模塊（10-20小時）