CFA一級Derivatives衍生品學習Module

發(fā)布時間：2025-06-10 15:07編輯：融躍教育CFA

CFA一級衍生品的考試占比在 5%-8%左右，需要考生們多思考多總結，多做題。衍生品這門學科的邏輯非常強，但是內容并不難，需要考生在深刻理解每一個經(jīng)濟學術語的基礎上，再去進行習題練習，本部分內容在一級當中主要以定性為主，計算較少，學好以后可以為二級和三級打下的基礎。

CFA一級Derivatives衍生品學習Module

Module 1 Derivative Instrument and Derivative Market Features

衍生工具與衍生品市場特征，本章主要講解衍生品的特征、標的資產的種類，以及交易所交易和場外交易的對比分析。

Module 2 Forward Commitment and Contingent Claim Features and Instruments

遠期承諾和或有索取權的特征和工具，本章主要介紹了四種衍生工具，需要掌握遠期合約的收益和交割方式；期貨合約的逐日盯市制度、保證金制度和交割方式；互換的特征和利率互換的基本思想；期權的特征、分類、收益和利潤。

Module 3 Derivative Benefits, Risks, and Issuer and Investor Uses

衍生品的利益和風險、發(fā)行人和投資者的使用，本章主要介紹了使用衍生品帶來的好處和風險，以及發(fā)行方和投資者使用衍生工具時的考量。

Module 4 Arbitrage, Replication, and the Cost of Carry in Pricing Derivatives

衍生品定價中的套利、復制和持有成本，本章主要介紹了基于無套利原則的定價思想，利用衍生品和標的資產復制無風險組合的原理，以及持有成本對遠期合約的估值影響。

Module 5 Pricing and Valuation of Forward Contracts

遠期合約的定價和估值，本章主要介紹了遠期合約在期初、期間和到期時刻估值的基本思想，以及遠期利率協(xié)議的定價和估值；需要區(qū)分定價和估值的不同。

Module 6 Pricing and Valuation of Futures Contracts

期貨合約的定價和估值，本章主要介紹了期貨合約定價和估值的基本思想，期貨合約的定價和遠期合約類似，但由于期貨合約存在逐日盯市和保證金制度，二者的價格又存在差異，能夠解釋存在差異的原因及情形。

Module 7 Pricing and Valuation of Interest Rates and Other Swaps

利率互換的定價和估值，本章主要分析了互換合約和遠期合約的異同，并且介紹了利率互換合約定價和估值的基本思想。

Module 8 Pricing and Valuation of Options

期權的定價和估值，本章主要介紹了期權價值的組成部分，期權的 moneyness，以及影響期權價值的因素，考試的時候經(jīng)常會告訴我們一些因素，讓我們選擇該因素的變動對期權價值的影；需要注意的是，期權的定價和估值是一回事。

Module 9 Option Replication Using Put–Call Parity

使用期權平價公式進行復制，本章主要介紹了期權平價公式和期權遠期平價公式成立的原因，以及如何應用這兩個公式來合成資產，考試的時候經(jīng)常讓我們根據(jù)其中的某三個因素來做變換得到第四個因素的復制策略。

Module 10 Valuing a Derivative Using a One-Period Binomial Model

使用一期二叉樹對衍生品估值，本章介紹了二叉樹模型和風險中性定價的基本思想，以及如何通過一期二叉樹對歐式看漲期權進行估值。